中糧包裝 前景看俏
中糧包裝一月廿二日公告，管理層和骨幹員工當日通過大宗交易向復星恆利（復星集團旗下金融平台）等機構減持5450萬股。交易完成後，管理層及其他骨幹員工仍持有公司股份8850萬股，佔公司總股本約7.53%；復星恆利等機構持有公司股份5450萬股，佔公司總股本4.64%。此外，公司管理層基於看好自身發展，還承諾未來兩年不再出售剩餘持有的股票。
復星系在食品飲料、醫藥健康等大消費領域深耕多年，未來有望為公司包裝業務引入更多優質客戶（目前復星系正計劃收購青島啤酒17.99%股權並成為其第二大股東，有望驅動公司未來對青啤的供罐份額提升；同時有助於公司拓展醫藥包裝業務）。此外，公司前期已披露收購涼茶領導品牌清遠加多寶30%股權，未來有望享受訂單快速釋放及大額投資收益。
伴隨啤酒罐化率提升與部分金屬包裝企業退出，行業供需結構迎來逐步改善，公司優質客戶豐富（百威英博、華潤啤酒、加多寶等）、產能佈局領先且外延整合不斷落地，有望顯著受益。在原材料價格上漲與行業集中度提升背景下，一八年公司產品提價預期強烈，有望帶動盈利能力改善。
目前公司股價對應一八年PE約12倍，股息收益率約為4.3%，投資吸引力明顯；目前公司已入選恆生綜合小型股指數且近十二個月月末平均市值超過50億港元，三月份若可入選港股通，有望催化股價表現。
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