八月投資理財策略
中美貿易戰升級風險上升,避險情緒瀰漫市場,全球股市走低。中美短期達成貿談協議機會渺茫,環球經濟難言樂觀。對未來環球經濟下行預期下,建議投資者應適當調整自己的投資策略。
就債券投資而言,投資者盡量避免持有小型地產公司債券及年期較長的高收益債券,建議持有行業龍頭企業債、博企債券及高評級債券。高收益債券屬風險資產,較易受市場影響而波動較大。其中高收益債券以地產債為主。地產業面臨融資渠道收緊,房價受政策打壓銷售放緩,故房地產企業越來越依賴房屋銷售及資金回款能力。不排除今年下半年會看到有小型房企開始發生違約。據歷史經驗,博企債券受市況影響相對較小,可續持有。高評級債券屬於避險資產,在波動市況下具有較強的風險抵抗能力,惟大多價格較高,建議投資者關注收益率為主。
就基金投資而言,投資者可將持倉轉換至貨幣型/短債基金,或信貸評級較高的債券基金。專業投資者可轉向與市場相關性較低的私募基金。現時中美貿易戰前景欠佳,如緊張氣氛持續,短期影響市場情緒,長期將影響中國經濟增長,預計市場波動將大幅增加。高收益債券為風險資產類別,在現時市況欠佳時,建議先作轉換。投資者追求優質資產作避風港,全球避險情緒升溫下,對持有信貸評級較高的債券型基金有支持。
就黃金投資而言,投資者可適當持倉黃金。近期黃金價格衝上每盎司1,500美元大關,總體漲勢強勁,創一三年五月以來最高水平。黃金作為傳統避險資產的需求激增,中長期仍具上漲動力。短期而言,金價目標上調至每盎司1,600美元。中長期金價可挑戰歷史高位每盎司1,900美元。鑒於黃金價格預期上升,長期投資者可增持低成本黃金ETF。黃金ETF交易成本預期較購買、 儲存和為實物黃金購買保險的費用低。
中國銀行私人銀行(澳門)李嘉熙