貿易爭端左右加元走勢

    近日沙特阿拉伯國家石油公司的原油加工設施受到襲擊，導致日產量減少570萬桶，佔該國一半以上產油量，超過全球供應量5%，布倫特原油價格應聲大漲20%。隨後，包括美國等多國都表示將動用緊急石油供應，油價才有所回落。事件刺激油價短暫波動，對加元影響輕微，因市場焦點集中在中美貿易爭端對環球經濟的影響，以及加拿大央行利率政策方向。

    月初，加拿大央行宣佈維持基準利率1.75%不變，同時未有明確暗示具有減息需要。在會後聲明中表示，加拿大經濟運行基本符合預期，通脹也達目標，但強調貿易爭端持續可能令加拿大經濟增長在下半年放緩，顯示政策制訂者正觀察事態發展對經濟前景的影響。

    該國數據顯示其經濟保持穩健，第一季實質GDP按季增長0.1%，較上季按季增長保持一致，家庭支出及固定資產投資支撐國內經濟。八月消費者信心較七月上行至55.6，反映消費者未來消費意願加強。七月製造業PMI指數較六月上行至50.2，結束今年以來製造業PMI連續三個月低於榮枯線的紀錄。出口及房地產投資增速呈回穩跡象。然而，不斷升級的貿易衝突和相關的不確定性，正對全球和加拿大經濟造成影響。在這種背景下，市場估計加拿大央行不願意表明它是否計劃加入如其他國家央行的放鬆貨幣政策行列，是希望等待看到更具體的疲弱跡象才做決定，保留在局勢惡化下減息的應對措施。

    近月，因全球經濟成長放緩甚至呈下行風險不利石油需求前景，加之環球貿易爭端持續，且普遍認為將難以在年內獲得解決，相關影響預期已部分反映在匯價上。加元下跌空間開始收窄，預測美元兌加元暫於1.31-1.34區間盤整，後市走勢還將取決中美貿易談判進展。

    工銀澳門司庫部