人行四年來首下調逆回購利率
【路透社上海十八日電】中國人民銀行公開市場周一進行的七天期逆回購中標利率下降5個基點(bp)至2.50%,為逾四年來首次下調。分析人士認為,十月宏觀資料顯示經濟下行壓力仍大,加之實體經濟融資成本依舊居高,仍有必要引導實際利率下行,逆周期調節因此發力。
貸款利率料跟隨
他們並指出,本周三LPR(貸款市場報價利率)將進行新一輪報價,考慮到MLF(中期借貸便利)和逆回購利率已先後調降,預計此次LPR下調基本已成定局。
缺席十五日後,央行公開市場稍早進行1,800億元人民幣逆回購操作,期限七天,中標利率降5個基點(bp)至2.50%。業內人士認為,此舉追隨月初中期借貸便利(MLF)利率跌勢,並未完全超過預期,同時也進一步鞏固周三的LPR下調預期。
時隔僅一周,中國央行上周五再次進行MLF操作利率則持穩,在繳稅高峰期緩和資金壓力同時也投放長期流動性,維護同業市場平穩。連續兩個月在沒有到期的情況下進行MLF操作,表明在通脹壓力未消的背景下,貨幣政策在總量上會更倚重定向工具,或令降準預期有所弱化。
不意味全面寬鬆
央行公開市場十一月五日,續做4,000億元一年期中期借貸便利(MLF),並時隔逾三年半意外小幅下調利率5個基點。天風證券固定收益分析師孫彬彬表示,降逆回購利率符合央行利率調控轉型方向。逆回購利率和MLF利率都是央行的政策利率,長期分化不符合利率調控轉型的方向。
財通基金固收分析師鄭良海表示,本次分兩次調整,利好分兩次釋放,一方面有助於穩定近期資金利率的走勢,應對銀行負債成本特別是因為結構存款嚴查後,中小行負債成本問題;同時有助於推動銀行第三次LPR報價下調的意願。但並不意味政策轉向全面寬鬆。