疫情下的投資理財策略

    早前，肺炎疫情在多國持續惡化，世界衛生組織（WHO）將疫情定性為全球大流行。在美國疫情確診人數大幅增加下，美國擴大旅行限制至英國和歐洲申根區26國。美聯儲局近日展開大規模貨幣刺激計劃以遏制肺炎爆發對經濟增長的衝擊，但投資者依舊大肆拋售股票。全球金融市場繼續上演“過山車行情”。

    市場分析人士指出，延續十一年的美國股市歷史最長牛市已基本確定終結。美股跌入熊市，油價亦暴跌，“股神”巴菲特接受媒體訪問時表示，自己活了八十九年，第一次見到這樣的市場。或許現在也未到最糟糕的時刻？美聯儲局這種快速寬鬆的行為，無法真正起到安撫全球金融情緒。核心的金融市場期待的事情，是看到切實的應對肺炎疫情的舉措，而非簡單的寬鬆放水。

    在債券投資策略上，債券巿場將主要繼續受全球肺炎疫情及各國是否有抗疫政策推出而影響，波動性加劇。預期高收益債券波動性增大，建議增大投資組合的高評級債券的比例，以對抗巿場的不確定性。

    在基金投資策略上，短債基金或成當前較佳的投資選擇。相對於普通債券基金，短債基金存續期更短，流動性更高，且受利率波動的影響較小。

    在股票投資策略上，歐美股市在連續暴跌後，至少存在技術性反彈的需求，再加上各國政府都會陸續出台一些減息等對沖政策，所以繼續大跌的可能性比較小。反觀A股，已步入技術性牛市，近期海外的暴跌也僅造成A股寬幅震盪，並無跟隨連續下跌。故A股短期震盪結束後，仍會繼續牛市上漲行情。此外，從中長期看，黃金值得配置。美聯儲局從加息轉為減息，貨幣政策周期的改變將成為驅動黃金上漲的長期動力。投資者可關注大型的黃金ETF。

    中國銀行私人銀行（澳門）  李嘉熙