做好退潮風評免翻船
新冠肺炎全球肆虐,各地經濟觸底,尚未有經濟復甦動力。多國重啟經濟活動後疫情反彈,為經濟復甦埋下隱憂,居民失業率上升、購買力下跌,但包括澳門在內的多地樓市依然堅挺,與實體經濟脫節,值得警惕。
國際貨幣基金組織上月底再次下調全球經濟增長預測,由早前預計的萎縮百分之三進一步下調至萎縮百分之四點九。當中除內地保持輕微正增長,其餘主要經濟體的增長預測全數萎縮。日前英國公佈五月GDP按月回升幅度少於預期,凸顯各國即使重啟經濟活動,祇要疫情未退,居民消費、企業投資信心恢復進度十分緩慢。
面對今次疫情衝擊,各主要經濟體為保經濟、穩民生,紛紛與央行合作,出台刺激政策及量化寬鬆措施,當中美聯儲局更推出無限量寬,大量資金流入股市,帶領環球股市低位反彈,同時令資產價格走勢回勇。國際貨幣基金組織也警告股市正與實體經濟表現脫節。
回顧港澳樓市,同樣面對失業率上升,外僱減少導致住屋需求下跌,但在全球資金泛濫的大勢下,樓市與經濟表現不同步。如澳門,樓價迅速收復失地逆勢而上,過去樓價反映經濟等傳統理論正出現變化,令買家、投資者更難看得清前景;樓市與經濟走勢背馳,居民置業夢遙遙無期,難免令人氣餒。
資產價格受資金市推升後,有產階層與無產階層的鴻溝進一步擴大,加大政府施政難度。即使經濟低位運行,內地先後有城市推出樓市調控措施,反映資金市的威力無視實體經濟表現及居民收入情況,加大樓市泡沫。未來澳門有需要再審視樓市調控措施,慎防樓價與經濟走勢及居民購買力進一步脫節。
經歷金融海嘯、新冠肺炎疫情,主要經濟體已走不出對量化寬鬆的依賴,資金市正改變過去的投資理論及投資者行為。無論政府施政或個人投資,都要做好資金退潮的風險評估,審慎決策,避免風高浪急下意外翻船。
春 耕