內地利好政策頻出  大振市場信心

    美國九月ISM製造業指數47.2，不及預期。美國九月ISM服務業指數54.9，高於預期。新訂單指標躍升6.4%，為二三年初以來最大單月漲幅。美國勞工部十月四日公佈資料顯示，九月非農就業人數激增25.4萬人，為二四年三月以來最大增幅，遠超市場預期。此外，失業率降至4.1%，為二四年六月以來新低。超預期的非農數據使得市場提升了美聯儲下月降息25個基點的可能性。

    內地方面，國家統計局九月三十日公佈九月製造業採購經理指數(PMI)錄得49.8，升至五月來最高，仍位於收縮區間；非製造業商務活動指數走低0.3%至50.0，在榮枯線上。受製造業景氣度抬升拉動，當月綜合PMI產出指數升0.3%至50.4，近三個月來最高，顯示中國經濟景氣水平總體小幅回升。九月三十日公佈九月財新中國製造業採購經理指數(PMI)錄得49.3，重回榮枯線以下，較八月下降1.1 %，創下二三年八月以來最低值。財新中國通用服務業經營活動指數（服務業PMI）錄得50.3，低於八月1.3 %，為二三年十月來最低。

    資本市場方面，全球股市上周小幅下行。MSCI全球跌0.6%，其中發達市場表現弱於新興市場，分別跌0.8%和上漲0.4%。美股表現優於歐股，標普500和泛歐斯托克600分別漲0.2%和跌1.8%。港股上周表現驚人，漲幅進一步擴大。恆生指數、恆生綜指及恆生內地指數分別上漲10.2%、10.8%及12.3%。恆生指數日均成交額相比前周繼續上行37.9%至3,779 億港元。

    市場展望方面，近期港股為代表的中國資產表現亮眼背後是多重因素共同催化結果，內地各項利好政策頻繁出台，大振市場信心；美聯儲九月降息，全球流動性環境邊際趨於寬鬆，在美聯儲降息初期全球權益市場往往普遍有較好表現。綜合看，認為當前港股行情仍在途中，後續依然存在上漲空間。

    工銀澳門私人銀行部