避險升溫  金價再創新高

    周二黃金價格在周一小幅下行後再度回升，日漲幅超高1%，周三延續漲勢，一度升至2,755元（美元，下同）略上方，再創歷史新高。金價自十月中上旬開始步入較為明顯的上行通道，自2,601元月低持續多個交易日上漲，期間屢創新高。

    金價持續攀升，受多方因素支撐。首先，美聯儲局進入減息周期，對無息資產黃金帶來支撐；加之美國大選帶來較大的不確定性，加上中東地緣局勢持續緊張，極大支撐黃金的避險買盤。

    美國方面，美聯儲局此前宣佈正式開啟新一輪的貨幣政策寬鬆周期，首輪減息幅度顯著達50個基點，市場普遍預估十一月再度實施同等規模減息的可能性較大。儘管本周美元指數刷新八月以來新高，至104.37，以及美債收益率觸及三個月最高水準，但美聯儲局未來的減息路徑並未改變，對金價影響有限。

    目前距離美國大選臨近，但最新民調顯示選情仍然十分膠着，民主黨候選人哈里斯僅以微弱優勢領先前總統特朗普，對美國未來政策走向預期有較大影響。美國政治上的不確定性，極大程度對金價形成支撐。

    地緣政治的持續緊張，也是金價屢創新高的重要驅動因素之一。中東局勢再度升級，黎巴嫩真主黨無人機突破以色列防空系統，並在以總理內塔尼亞胡私人住宅旁邊爆炸，儘管事件中無人受傷，但有消息稱以色列已在討論對伊朗採取進一步行動。局勢持續惡化令人擔憂，支撐黃金的避險買盤。

    技術指標方面，黃金價格目前處上升通道。短期看，黃金可能需要一定的調整和鞏固，以消化目前的超買狀況。黃金的上升趨勢仍未改變，若可有效突破2,750元這一阻力區間，下一目標將直指2,800元。若金價在此區域受阻並回檔，預計將尋求2,725或2,650元附近的支撐。

    中國銀行澳門分行金融市場部