美國大選及減息後……
上周兩大事件成為環球金融市場關注焦點。先有美國總統大選，後有美聯儲局議息。
美國總統候選人特朗普以較大的優勢勝出，並隨即為港股添壓。從他的政綱中可了解到特朗普以美國優先為核心，具體的措施包括調低公司利得稅，由現時的21%降至15%；向包括內地的其他國家及地區增加或開徵關稅；支持虛擬貨幣等。
其中對內地產品的關稅會升至60%的高水準，內地出口製造業將面臨極大的挑戰。當地公司利得稅的降低，可推高美國公司盈利水準，令現時相對高的估值有望回調。預期資金在避險情緒回升之時，美國股票資產的吸引力大幅上升。
不過，關稅飆升難免推動當地通脹，令美聯儲局的減息步代有所顧慮。美聯儲局上周的議息會議後，主席鮑威爾對十二月份再減息的可能性未有給予市場明確的信心。市場亦關注明年一月特朗普上任後，鮑威爾未知能否繼續餘下的任期。特朗普早前多次強調作為美國總統，應該有權參與利率的決策制定。
回看特朗普上一次任期內，多次催促美聯儲局減息，甚至在美國經濟熾熱時依然作減息要求。假如美國經濟及通脹真的反彈，同時特朗普繼續推動減息步伐，不單美國失去以貨幣政策調節經濟的手段，同時令美聯儲局失去市場對它的信任，長期而言影響美元在全球的影響力及信心。即使過去一個星期美股反覆試新高，但當市場對美元失去信心，環球金融市場必定面對新挑戰。
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