外圍因素  增加振消費變量

    美聯儲局最新議息結果維持利率不變，何時再減息成為焦點，一般相信三月議息時調整息率機會仍不高。由於特朗普政府上場後政經政策不如事前所指立即出台，政策變量的不確定性大增，特別是美國通脹與就業市場的變數增加，令利率走勢的能見度減低。

    對美聯儲議息結果，香港金管部門預料，香港利率在可見的一段時間內仍可能會處於較高水平，基於澳門元與港元掛鉤，意味着澳門利率水平走勢相若，試圖借助息口放緩改善營商環境或要進一步延後。

    另外，特朗普動輒出動關稅手段向其他國家施壓，如最新揚言若挑戰美元地位將加徵百分百關稅，令全球貿易戰風險升溫，美元應聲上漲。去年至今，美元一直處於高位，間接掛鉤的澳門元匯率對非美貨幣上浮，是一把雙刄劍。

    自去年以來，本地消費市場疲弱，其中因澳門元對非美貨幣升值，提升居民在外地的購買力，加速消費重心轉移。尤其北上風氣已形成，若非澳門元匯率出現逆轉，今年消費外流趨勢持續。

    各方寄望龐大的旅客量可填補本地消費空缺。新春以來每日迎來逾十萬旅客，景區人山人海，市面生機煥發，酒店入住率幾乎爆滿，能否丁財兩旺有待盤點。但要扭轉旅客消費疲弱的趨勢並不容易。

    澳門元保持高位，變相令旅客在澳的花費增加。此外，內地大力推動“以舊換新”，補貼商品範圍從高額的汽車到手機等數碼產品一應俱全。獲政策補貼，消費者自然以價低為上，故原本喜在澳入手的電子產品，如今吃香程度下降。另外，去年國際金價屢創新高，本地金行生意大受影響，近日國際金價再破新高，勢必約束旅客購金意慾。受外圍因素影響，本地提振消費市道更形複雜。過去常以價格招徠的競爭力，如今優勢不斷淡化。高端消費市場遇冷情況或持續，大眾化市場能否回暖，還看市場部署。

    澳門消費市場一直有誠信美譽，未來宜強化這美譽並推動專業化服務，打造品牌化，助力創造差異化競爭力。

    春  耕