內地人工智慧迎頭趕上

    美聯儲局在一月議息會上把聯邦基金利率的目標區間維持在4.25-4.5%不變，符合市場預期。該局在聲明中表示，最近的指標表明經濟活動繼續穩步擴張。近幾個月來，失業率穩定在較低水準，勞動力市場狀況依然良好。通脹保持一定程度的高企。

    中國一月官方製造業PMI為49.1%，較上月回落1個百分點，遜預期的50.1%，重回收縮區間，並創五個月低位，製造業景氣回落。去年十二月規模以上工業企業利潤由十一月同比降7.3%轉為增11%，營業收入同比增4.2%。一攬子增量政策出台後，第四季工業企業利潤穩步恢復，降幅較第三季收窄12.7個百分點。全年看，規上工業企業營業收入較上年增2.1%，實現利潤總額74,310.5億元，較上年降3.3%。

    內地AI企業DeepSeek發佈最新模型DeepSeek-R1並開源其代碼，該模型以較低成本實現接近於美國OpenAI的GPT-o1性能，令內地人工智慧行業的發展備受全球資本關注。

    全球股市上周回調。MSCI全球跌0.4%，其中發達市場表現弱於新興市場，分別跌0.5%和漲0.3%。美股表現弱於歐股，標普500和泛歐斯托克600分別跌1%和漲1.8%。行業方面，發達市場行業漲跌各半，電信領漲，信息技術領跌。新興市場行業漲跌各半，電信服務領漲，信息技術領跌。原油在上周回調，WTI原油價格環比降2.9%。商品價格走低1.6%，黃金價格上周環比升1.3%。

    春節期間內地股市因假期成交而較平淡，但從期貨及美股中概指數表現看，內地企業在人工智慧領域的突破，打破美國在該領域的絕對領先地位，且從成本優化角度另闢蹊徑，或令資金對內地科技企業的預期改善，有利海外資金增配中國科技股。但同時需關注特朗普新增關稅對市場帶來的影響。

    工銀澳門私人銀行部