大而美衝擊市場   美經濟隱憂增

    美國參議院七月一日以51:50的微弱優勢通過《大而美》法案。該法案現移交眾議院作關鍵表決。若法案最終落地，將成為美國未來十年經濟政策重要指引。

    該法案被共和黨視為對特朗普一七年減稅政策的延續與升級，旨在大幅縮減拜登政府推行的“綠色新政”及社會福利支出。法案計劃未來十年實施大規模調整，一方面推行總額高達4.5萬億元（美元，下同）的減稅措施，包括對加班費和小費免稅、永久延長部分企業稅收優惠等。另一方面，削減至少1.2萬億元支出，重點針對醫療補助，削減近萬億元並提高領取補助門檻、收緊“補充營養援助計劃”資格要求，以及取消或壓縮“綠色補貼”。削減的部分支出將轉向增加軍費和邊境安全投入。參議院版本還提議把聯邦債務上限再提高5萬億元。法案為美國未來十年帶來至少3.3萬億赤字。

    該法案的推進引發多重市場反應，加劇對經濟前景的憂慮。外匯市場首當其衝，大規模減稅、支出調整疊加巨額債務上限提高，顯著加劇市場對財政可持續性和赤字擴大的擔憂，美元信用受到質疑。

    美元指數承壓，於七月一日跌破96.50關口，創自二二年二月以來最低水準，這一走勢不僅削弱美元，也相對提升包括人民幣在內的非美貨幣吸引力。資本市場情緒趨謹慎，投資者權衡短期減稅或利好企業盈利，以及財政赤字擴大推高國債收益率、增加融資成本對股市的潛在壓力。依賴政府補貼的新能源等行業，因“綠色補貼”縮減而面臨股價下行壓力。

    《大而美》法案走向牽動全球市場神經。其核心爭議點——大規模減稅、福利削減、債務擴張與產業補貼調整交織，放大市場對美國經濟長期健康與財政紀律的隱憂。在眾議院最終表決結果揭曉前，不確定性仍是主導市場情緒的關鍵因素，其最終結果將對全球經濟金融產生深遠影響。

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