IPO資訊──東軟熙康

    根據聯交所資料顯示，東軟熙康於十一月十七日第三度遞交上市申請，是次保薦人為中金。公司分別於去年五月卅一日、今年二月廿五日遞交上市申請，即上次申請已於八月底過期。據早前IFR引述指東軟集團(600718.SH)計劃分拆東軟醫療及東軟熙康赴港上市，其中東軟熙康計劃集資3-4億美元（約23.4-31.2億港元）。

    東軟熙康成立於一一年，是內地新醫療服務市場的先行者之一，打造內地首個以城市為入口的雲醫院平台，並建立雲醫院網路。解決方案主要包括：雲醫院平台服務、互聯網醫療服務、健康管理服務及智慧醫療健康產品。

    根據弗若斯特沙利文資料，截至二一年十二月卅一日，按覆蓋城市數量計算，該公司是內地最大的雲醫院網路。截至一九年十二月卅一日及二二年六月三十日，該公司在內地的網路從18個以城市為入口的雲醫院平台發展到28個；接入東軟熙康雲醫院網路的醫院分別達1,343家及2,248家。

    一九年、二○年、二一年及今年上半年收入分別為3.996億元（人民幣，下同）、5.03億元、6.143億元、2.415億元；毛利分別為8850.1萬元、1.341億元、1.702億元、4591.3萬元；淨虧損分別為2.182億元、1.985億元、2.944億元、1.562億元，三年半合計虧損8.673億元，主要由於不斷擴大的業務規模及產生的收入無法完全補足公司的各項成本及開支。

    關於東軟熙康的IPO，投資者需留意以下風險點：一是公司過往經營有現金流出淨額，預期未來仍有可能經營虧損，或未能達致或維持盈利；二是若公司無法維持用戶對平台和解決方案的信任，業務可能受損；三是倘公司未能緊跟大數據、物聯網及其他技術的迅速變化，公司未來的成功或受影響。

    中國銀行財富管理與私人銀行部  朱文君