美非農數據放緩   勞動力市場仍穩

    近日公佈的美國一月非農就業報告顯示，勞動力市場雖有所放緩但仍穩健，可支撐經濟增長而不會導致額外的通脹壓力。美國勞工統計局數據顯示，一月非農就業人口增長14.3萬人，為三個月最低水平，遠不及預期的17.5萬人。然而，去年十二月新增就業人數從25.6萬大幅上修至30.7萬，十一月數據也有所上修，合計上修10萬人。一月失業率為4%，低於預期和前值的4.1%，排除人口調整影響後仍較十二月下降。

    美國勞工統計局表示，洛杉磯大火及嚴冬天氣對就業無明顯影響，但有近60萬人因惡劣天氣失業，為四年最高水平；120萬人因惡劣天氣只能找到兼職工作。一月平均時薪環比增0.5%，高於前值和預期的0.3%；同比增4.1%，預期為3.8%。勞動力參與率為62.6%，廿五至五十四歲工人參與率為83.5%。就業增長主要集中在醫療保健、零售業和政府；採礦、石油和天然氣開採等行業就業人數下降。

    華爾街認為，一月非農報告並未改變美聯儲局對勞動力市場的判斷，勞動力市場的韌性讓美聯儲局有理由繼續暫停減息。

    特朗普政府的政策指令如何影響勞動力市場，仍有待觀察，任何限制移民或遣返移民的舉措均將抑制就業增長。有分析師預計，移民放緩可能很快開始影響非農就業增長，有機會在二月就業報告中顯現。

    此外，關稅也是特朗普政府帶來的另一個不確定因素。市場預計關稅會對就業增長產生總體影響。

    美國一月非農就業數據雖有波動，但勞動力市場整體仍具韌性，短期內不太可能促使美聯儲局採取減息行動。市場需密切關注特朗普政府政策對勞動力市場的潛在影響，以及未來就業數據的變化趨勢。

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