A股再融資監管放寬
為加強資本市場服務實體經濟的功能，中國證監會近日發佈了多份有關再融資規則的文件，期望在特殊時期可支持上市企業的流動性和恢復生產。
是次新規主要亮點包括：延長再融資批文期限，由原來證監會核准後的6個月變更為12個月，增加上市公司選擇發行時點的靈活性；放寬再融資發行價格的折扣率，發行價由原來不低於定價基準日前二十個交易日公司股票均價的90%降低為80%，增加機構參與的動機；大幅縮短持股鎖定期至原來的一半，減短為18個月和6個月，且不適用減持規則的相關限制，可改善市場活躍度；上市公司申請非公開發行股票，擬發行股份數量從原則上不得超過本次發行前總股本的20%提升至30%，加強流動性補充力度。
再融資政策的及時放寬，料將帶來多方面積極作用。首先，涉及到融資業務，直接受惠的會是從事投行業務的證券業，預期有助提升行業集中度。另外，新規對創業板給予進一步的發行條件精簡，資產負債率和盈利的財務限制同步取消，加上創業板以及中小板對於再融資規模的彈性更大，預期兩者受惠程度相對主板更高。
總的來說，流動性的提高預期將會利好資本市場整體氛圍，其中一級市場景氣度尤其改善，新規也對資本密集型的高新企業有刺激作用。
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