帳號登入 找回密碼 馬上註冊 最多業主放盤的地產資訊平台


位置 > 首頁 > 樓市新聞

澳門新聞
美國租車巨頭Hertz臨破產危機
內地金融業續開放 做好四重點
銀保監:防範影子銀行反彈回潮
線上購物節辦商戶說明會
呂志和:澳超越拉城 何功不可沒
市場解讀正面 信德澳博股價急升
賭王離世未影響賭牌競投格局
金沙:信譽良好能積極配合客戶
澳門製造逾半世紀 降解膠袋獲博企採購
華潤水泥聚焦灣區發展
日期 :2020/2/26 10:00:01

華潤水泥聚焦灣區發展

工銀澳門股票中心

    華潤水泥聚焦灣區發展

    華潤水泥在過去十年內產能快速擴張,成為華南地區水泥龍頭。公司在華南區域銷量佔比超70%,且產能具有領先優勢。此外,在福建/雲南/貴州/山西等均有佈局,粵港澳大灣區為華南需求核心驅動。

    從基建看,粵港澳大灣區需求超預期,一九年廣東基建同比增長22.3%,在政策推動下,二○年基建料將強勢,大灣區基建仍有長足空間。區內房地產市場,一九年三季度以來,廣東新開工和銷售回暖,土地成交同比有所回升。結合近期廣東地產政策邊際趨向寬鬆,預期二○年廣東地產投資將繼續穩健。綜合基建強勢及地產穩健,預計二○年灣區需求料將穩定增長。公司在廣東/廣西的產能市佔率為18%/33%,在兩省內產能規模均為最高,預計公司每年通過西江向珠三角輸送水泥約1,000萬噸。

    公司營運成本較行業平均處於低位,預計二○年生產成本保持穩定。公司正積極尋求骨料拓展機會,從中期看,預計公司骨料年產能將可提升至5,000萬噸。按目前骨料的利潤水平,產能若如期投放將可達到可觀利潤。同時,公司在裝配式建築發展前期提前佈局PC構件基地,具有長遠戰略眼光。雖然構件基地尚未擁有較好盈利性,但隨着環保力度繼續升級,重點區域內PC構件廠料將獲得較強資源屬性。

    考慮大灣區需求前景、廣西需求存在着超預期可能,以及中短期內新增產能可控、廣西產業升級可對沖未來新增供應影響,預計公司二○至二一年銷量將穩增,價格會保持高位區間。預測公司一九至二一年EPS為1.15/1.26/1.31港元。參考公司估值,預期公司二○年1.8倍PB,對應目標價12港元。當前股價對應一九年股息率為5.7%,高股息率亦提供較好的安全邊際,可關注。

    工銀澳門股票中心

免責聲明: go853.com 致力提供準確可靠的資料,不保證資料準確無誤,如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。此外,我們保證不參與任何仲介業務

版權所有,本網站所有資料未經同意不得轉載。

Copyright 2015-2016 澳門地產網(www.go853.com)All rights reserved.

Powered by go853.com(澳門地產網) 粤ICP备13032006号-1

         go853.com 澳門地產業總商會的註冊會員

go853.com 澳門地產業總商會的註冊會員

珠海易奇科技有限公司-技术支持