阿里巴巴績優中長線可關注

    阿里巴巴(9988.HK)早前公佈其在香港第二上巿後第一份季績，截至一九年十二月卅一日（二○財年第三季度），集團收入按年升37.7%至1,614億元（人民幣，下同），純利523億元，較巿場預期296億高，非公認會計準則(Non-GAAP)淨利潤464億元，按年升56%，經調整EBITDA按年升37%至558億元，同樣較巿場預期高。核心商業業務收入增長按年升38%至1,414億元，中國零售商業收入增長強勁，按年升36%至1,104億元，天貓線上已付實物商品交易額(GMV)同比增長24%，主要受惠快速消費品及消費電子產品的強勁銷售增長。截至去年底，雲計算季度收入按年升62%至107億元，因公共雲與混合雲業務的收入貢獻雙雙增長帶動，單季度首次超越100億元。

    集團主席張勇在分析員會議中表示疫情將影響本季度業績，集團首席財務官武衛指一月收入增長仍穩健，二月至今表現估算，本季整體收入增長放緩，中國零售巿場可能現負增長。她補充因疫情不少工廠未能如期復工，令阿里的中國零售巿場供應端受影響。阿里早前針對商戶推出包括減免平台商家經營費用、補貼快遞物流及為商家提供低息免息貸款等，對其來季業績表現有影響。對中國長期消費增長前景樂觀，幫扶措施長遠將轉化為集團增長動力。

    野村指阿里巴巴上季度業績勝預期，認為疫情至今未有對中國互聯網行業基本面造成任何影響；另一券商瑞信認為各地封關及放假也影響到供應鏈及物流，認為該行二○財年收入及盈利輕微下調。綜上，阿里中長線展望仍樂觀，核心電商業務在內地仍是行業龍頭，雲服務未來有望實現盈利；內地對移動支付依賴度愈來愈高，投資者可着眼於公司長遠增長潛力。

    中國銀行私人銀行（澳門）  陸麗梅